行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）《中央、国务院关于推动城市高水平发展的意见》对外发布：纲领性文件以建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市为目标，从优化城市体系、培育发展动能、营造生活空间到推动绿色转型、增强安全韧性等多重维度提出具体实际的要求，包括建立可持续的城市建设运营投融资体系、系统推进“好房子”和完整社区建设、完善城市基础设施等，有望推动城市更新、“好房子”等相关系列政策持续落地，利好存量改造需求释放。（2）8月中国采购经理指数发布：8月建筑业商业活动指数为49.1%，比上月下降1.5个百分点，预计受近期高温多雨天气等坏因影响，建筑业生产施工有所放缓。业务活动预期指数为51.7%，表现稳定，但新订单指数仍然低迷，较上月下降2.1个百分点至40.6%。二季度以来基建地产链实物需求进一步承压，可关注宏观政策加力的节奏和空间。

  （1）8月建筑业商业活动指数较上月下降了1.5pct，商业活动指数下降至收缩区间，建筑业施工有所放缓，业务活动预期指数相对平稳，但新订单指数仍然低迷，结合上半年和7月数据分析来看，基建投资端增速有所放缓，稳增长政策仍有加力的潜在空间，持续关注财政政策的加力节奏。近期城市更新、重大基建投资项目进展的关注度持续提升，我们大家都认为中央财政发力和资金支持的落地有望加快重点工程实施进度和实物工作量形成，对城市更新推动和区域需求拉动需要我们来关注，建议关注新疆、西藏、川渝等中西部区域的重点项目进展与相关受益标的；我们提议关注估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头央企和地方国企估值持续修复机会，推荐中国交建、中国电建、中国中铁，建议关注中国核建、中国化学等。

  （2）出海方向：2025年前6个月我国对外承包工程完成营业额同比增长9.3%，新签合同额同比增长13.7%，增速有所加快；其中在共建“一带一路”国家新签合同额同比增长21%；全球贸易摩擦升级及区域冲突，后续外交博弈、贸易摩擦或加剧，一带一路战略推进或加码，预期未来中欧合作、东盟地区合作有望更加密切，基建合作仍是重要形式，海外工程需求景气度有望保持，海外工程业务有望受益，近期建议关注俄乌局势进展及重建预期变化。建议关注国际工程板块，个股推荐中材国际、上海港湾，建议关注中工国际、北方国际、中钢国际等。

  （3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：部分专业制造工程细致划分领域、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益，建议关注鸿路钢构、华阳国际等；半导体洁净室景气度有望延续，推荐圣晖集成，建议关注亚翔集成等。

  证券之星估值分析提示北方国际行业内竞争力的护城河一般，盈利能力平平，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中钢国际行业内竞争力的护城河一般，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中工国际行业内竞争力的护城河一般，盈利能力比较差，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示鸿路钢构行业内竞争力的护城河一般，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示华阳国际行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国中铁行业内竞争力的护城河较差，盈利能力平平，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中材国际行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国化学行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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